Прогноз цен. Масличный рынок

Каковы же причины столь существенного снижения цен в такие сжатые сроки? На первое место среди "медвежьих" факторов в данный момент можно поставить прогнозы будущего урожая подсолнечника в России. Так, согласно данным МСХ, план сева составляет порядка 5,125 млн. га. Однако, тут стоит учесть, что эти данные предварительные и весьма условные. А по сообщениям большинства участников рынка посевные площади в текущем сезоне превысят прошлогодние показатели (5260 тыс. га) на 300 - 400 тыс. га. Таким образом, посевы подсолнечника в стране под урожай 2008 года могу составить порядка 5,5 - 5,6 млн. га. При этом, следует отметить, что качество посевного материала и технологии возделывания сельхозкультур год от года улучшаются, что может позитивно сказать и на будущей урожайности, при условии, что погода будет благоприятствовать аграриям. Следовательно, средняя урожайность по стране может увеличится на 1-2 ц/га и достичь показателя 12-13 ц/га. Не сложно подсчитать, что валовой сбор подсолнечника, таким образом, может превысить отметку 6,5 млн. тонн. Разумеется, на подобный урожай можно рассчитывать при благоприятном стечении обстоятельств, но даже урожай на уровне 6 млн. тонн уже будет значительно превышать прошлогодние показатели - 5,6 млн. тонн, согласно официальной статистике, и порядка 5,2 млн. тонн, согласно оценке участников рынка.Скорее всего, данный фактор будет "довлеть" над рынком до начала уборки, которая в этом году может начаться значительно раньше обычного срока. Так, если в южных регионах страны подсолнечник в прошлом году стали убирать с третей недели августа, что уже несколько опережает привычные сроки начала уборочной кампании, то в этом году уборка может быть начата уже в конце июля - начале августа месяца. Об этом свидетельствую как раннее начало сева, так и высокие темпы посевной кампании. Согласно данным МСХ, на 22 апреля во всех категориях хозяйств было посеяно порядка 726 тыс. га данной культуры (или 14% от плана), что почти в 2 раза превышает показатель 2007 года. Не стоит забывать также и о рапсе - альтернативной подсолнечнику культуре для многих российских маслозаводов, посевная площадь под которым в этом году, согласно данным МСХ, составить порядка 1 млн. га, а сбор урожая начнется в конце июня - начале июля. Таким образом, по мере приближения нового урожая подсолнечника и рапса, снижается потребность переработчиков в сырье старого урожая, свободные остатки которого в целом по России на текущий момент оцениваются в районе 200 тыс. тонн. А снижение спроса, несомненно, приведет и к снижению рыночных цен на маслосемена. Прогнозы урожая масличных культур в мире так же играют отнюдь не на повышение цен. Так, согласно данным агентства Toepfer, производство масличных в ЕС может увеличиться на 6,8%, составив 25 млн. тонн. Причем, наибольшее увеличение ожидается именно в секторе семян подсолнечника - порядка 6,2 млн. тонн против 4,8 млн. тонн в прошлом году. В Индии производство масличных может составить 28,2 млн. тонн против 24,29 млн. тонн годом ранее. Как и в России, основными причинами здесь выступают расширение посевных площадей под масличными культурами и благоприятные погодные условия. Таким образом, напряжение, царившее на мировых рынках масличных в текущем сезоне, постепенно идет на спад.Вместе с этим, мировые рынки растительных масел в течение апреля показывали боковые тренды с нечетко выраженной тенденцией к росту. Однако, к подсолнечному маслу это не относится, так как на европейских биржах цена на него оставалась стабильной весь апрель - 1880 USD/тонна. В первой половине мая боковой тренд на мировых рынках растительных масел сохранится. В дальнейшем же возможно некоторое ослабление котировок, по мере приближения нового урожая масличных. Кроме того, высокие мартовские цены на растительные масла, как показало время, оказались неприемлемыми для многих стран-импортеров. Для сравнения: средняя цена подсолнечного масла в Роттердаме в сезоне 2005/06 составляла 635 USD/тонна, в сезоне 2006/07 - 846 USD/тонна, а в сезоне 2007/08 (с октября по март) - уже 1607 USD/тонна. При этом, если средняя цена в октябре была на уровне 1358 USD/тонна, то в марте она составила уже 1863 USD/тонна. Однако, в среднесрочной перспективе, динамика стоимости растительных масел, все-таки, будет положительной, ведь мировые балансы, по-прежнему, остаются очень напряженными с учетом роста потребления как на продовольственные, так и на технические нужды. Таблица 1. Мировой баланс растительных масел, млн. тонн

Показатель	2005/2006	2006/2007	2007/2008*
Производство	118,3	122,19	128,58
Потребление	115,22	121,21	127,52
Конечные запасы	10,10	9,15	8,87

* - апрельская оценка USDAТаблица 2. Мировой баланс подсолнечного масла, млн. тонн

Показатель	2005/2006	2006/2007	2007/2008*
Производство	10.5	10.72	10.11
Потребление	9.8	10.44	9.83
Конечные запасы	0.81	0.52	0.39

·          - апрельская оценка USDA  Таблица 3. Мировой импорт растительных масел, млн. тонн 

Регион	2005/2006	2006/2007	2007/2008*	Причина изменений
Китай	6,96	8,50	9,88	Рост потребления за 3 года на 12%
ЕС-27	8,04	8,15	7,97	Рост собственного производства
Индия	4,91	5,53	5,41	Рост производства и высокие мировые цены
США	2,39	2,53	2,80	Рост потребления за 3 года на 9%
Пакистан	1,72	2,25	2,43	Рост потребления за 3 года на 21%
Египет	1,23	1,21	1,49	Рост потребления за 3 года на 20%. Увеличение импорта сдерживается высокими ценами на российское масло
Прочие	18,7	18,36	19,91	-
Всего	43,94	46,52	49,88	Рост мирового потребления за 3 года на 9,7%

* - апрельская оценка USDA РоссияРазвитию ситуации подобным образом могут способствовать несколько факторов. Во-первых, май - месяц, когда многие жировые комбинаты останавливаются на профилактический ремонт оборудования. Следовательно, будет наблюдаться снижение спроса на наливное нерафинированное масло с их стороны. Кроме того, большинство жировых комбинатов уже имеют достаточные запасы масла для переработки. Но и готовой продукции на складах так же храниться достаточное количество. Таким образом, потребности этих предприятий в сырье весьма небольшие. Так же, в условиях высоких внутренних цен на подсолнечное масло, большинство потребителей стараются замещать его более дешевыми видами импортных масел, таких как соевое (стоимость с доставкой составляет порядка 42 000 рублей/тонна) и рапсовое масла (стоимость с доставкой - 40 000 рублей/тонна). О чем свидетельствует и динамика их импорта в страну: ввоз пальмового масла в России в сезоне 2007/08 должен составить порядка 650 тыс. тонн, в то время, как в прошлом и позапрошлом сезонах этот показатель составлял 524 тыс. тонн и 546 тыс. тонн соответственно. Увеличение экспорта подсолнечного масла другими странами так же негативно сказывается на стоимости российского масла. Например, Аргентина с января по апрель увеличила экспорт с 366 тыс. тонн в 2007 году до 399 тыс. тонн в 2008 году (+9%), в т.ч. порядка 46 тыс. тонн аргентинского масла было отправлено в Египет (традиционный потребитель российского подсолнечного масла). Не стоит забывать и про ближайших соседей. Украина с 23 апреля увеличила квоту на экспорт подсолнечного масла до 500 тыс. тонн. Квота действует до 1 сентября 2008 года. При этом, стоимость масла на внутреннем рынке Украины колеблется в пределах 43 000 - 45 000 рублей/тонна, а цена спроса в портах не превышает отметки 42 300 рублей/тонна. Следовательно, уже в ближайшее время российский рынок может получить большие объемы украинского масла (как наливного, так и фасованного) по достаточно демократичным ценам. Все вышеописанное, вероятнее всего, приведет к тому, что на протяжении мая мы будем наблюдать снижение стоимости подсолнечного масла на российском рынке. К концу мая цена может снизиться на 2000 - 2500 рублей/тонна и составить 47 000 рублей/тонна EXW.

 OilWorld